Ar 3 Meitheamh, Eastern Time, d’ardaigh praghas stoc NVIDIA 2.8% go $141.40, rud a thug a chaipitliú margaidh go $3.45 trilliún, ag dul thar Microsoft go cúng ($ 3.44 trilliún) chun teideal na cuideachta trádála poiblí is luachmhaire ar domhan a éileamh ar ais tar éis roinnt míonna. Ba é an t-ioncam ón gcéad ráithe de bhliain fhioscach 2026 de $44.1 billiún (ardú 69% bliain thar{11}}bliain) agus glanioncam de $18.8 billiún (ardú 26% bliain-thar{15}}bliain) ba chúis leis an ngsprioc seo. Mar sin féin, tá scáth na rialuithe onnmhairithe ag titim go ciúin ar an bhfathach sliseanna AI seo.
Buaicphointí Airgeadais agus Athléimneacht Gnó
Chuir príomhghnó lárionad sonraí NVIDIA $39.1 billiún in ioncam (89% den ioncam iomlán), suas 73% bliain thar{4}}bhliain, le seoladh ailtireacht Blackwell ag daingniú a shuíomh ceannasach sa mhargadh tátal AI. Chonaic an gnó cearrbhachais aisíocaíocht gan choinne, rud a ghin $3.763 billiún in ioncam (méadú 42% bliain-thar-bliain), agus bhain gnó na ngluaisteán ráta fáis 72% amach, ag baint amach ardleibhéal nua de $567 milliún, rud a léirigh éifeachtacht a straitéise gnó éagsúlaithe. In ainneoin muirear $4.5 billiún a bhain le laghduithe ar scríobh fardail le haghaidh sliseanna H20, rud a d’fhág gur thit an corrlach comhlán ó 78.4% go 60.5%, d’fhan an corrlach comhlán coigeartaithe ag 71.3%, rud a léirigh brabúsacht láidir.
Straitéisí Tionchair agus Freagartha um Rialú Onnmhairithe
Is é an toirmeasc onnmhairithe gan teorainn SAM ar sceallóga H20 go dtí an tSín an athróg is mó anois. Measann NVIDIA go gcaillfidh sé thart ar $8 billiún in ioncam sa dara ráithe fioscach mar gheall ar an toirmeasc seo, agus tá an céatadán dá ioncam ionad sonraí ó mhargadh na Síne tosaithe ag laghdú cheana féin. Chun aghaidh a thabhairt ar na srianta, tá an chuideachta ag cur dlús le seoladh leagan íosghrádaithe den sliseanna bunaithe ar ailtireacht Blackwell, ar phraghas leath an H20 (USD 6,500-8,000), agus táthar ag súil le olltáirgeadh chomh luath le mí an Mheithimh. Cé go bhfeictear an t-aistriú seo mar "rogha dheireanach," rinne Jensen Huang soiléir: "Tá margadh na Síne ríthábhachtach do NVIDIA, agus déanfaimid gach rud atá ar ár gcumas chun ár n-oibríochtaí a chothabháil sa tSín."
Dearcadh an Mhargaidh agus luaineacht Phraghas Stoic
In ainneoin rioscaí beartais, tá treoir ioncaim de $45 billiún curtha ar fáil ag NVIDIA don dara ráithe fioscach (le corrlach earráide 2%) agus tá sé ag súil go leanfaidh cumas táirgthe sliseanna Blackwell ag ardú. Go háirithe, tá a stocphraghas laghdaithe go mór ón leibhéal íseal i mí Eanáir, inar tháinig titim de $600 billiún, agus tháinig méadú beagnach 24% ar theorainn an mhargaidh ó íosmhéid na Bealtaine. Creideann anailísithe gurb é an fás pléascach ar éileamh cumhachta ríomhaireachta AI (cosúil le próiseáil Microsoft os cionn 100 trilliún comharthaí) an príomh-thiománaí i gcónaí, ach d’fhéadfadh éiginnteacht i margadh na Síne a bheith ina ábhar imní fadtéarmach.
Taobh thiar den chath caipitlithe margaidh seo tá an iomaíocht straitéiseach níos doimhne laistigh den slabhra soláthair domhanda AI - Féadfaidh cumas NVIDIA buntáistí teicneolaíochta a chothromú le cúinsí geopolitical a chinneadh an féidir leis leanúint dá oidhreacht mar "Ré Intel an AI."